СХЕМА ИНВЕСТИЦИЙ В ПРЕДПРИЯТИЕ ( EIS '94) |
Налоговые льготы по схеме EIS являются значительными в случае продаж ценных бумаг квалифицирующим лицам, таких как сертифицированные обеспеченные физические лица. Хотя эти льготы задумывались для создания дополнительных рабочих мест в Великобритании, часто возможно даже для международных компаний выстроить свои операции таким образом, чтобы получить льготы по EIS .

Самые значительные льготы по EIS бывают:

а) Скидка с Подоходного Налога
Инвестор может снизить выплату по Подоходному Налогу в год на 20% с суммы налога при максимальной инвестиции до 400 тыс фунтов стерлингов.
б) Освобождение от Налога на Прибыль с Капитала
Инвесторы освобождаются он Налога на Прибыль с Капитала, если они реализуют прибыль, продержав акции на руках три года. Этот же период в три года распространяется на скидку с подоходного налога.
в) Освобождение при Убытках и Налог на Наследство
Если инвестор терпит убытки, таковые могут быть посчитаны против либо на Налог на Прирост Капитала ( CGT ) либо против облагаемый налогом доход в год убытков.
г) Отсрочка Налога на Прирост Капитала

Налог на Прирост Капитала, который исходит от других инвестиций, может быть отложен путём инвестиций в акции EIS . Переход акций в случае смерти не вызывает отсрочку . Инвестиции в компании, торгующие на PLUS, повлечёт за собой 100% освобождение от налога на наследование, при условии, что акции держатся на руках не менее двух лет и что бизнесом компании является торговля.

Описанное выше является довольно-таки общей интерпретацией темы налогообложения. Дальнейшее изучение темы рекомендуется на ранних стадиях структуризации для достижения максимальных налоговых льгот, как для компании, так и для её акционеров.

ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ
В соответствии с Европейской Директивой о Проспекте Эмиссии, проспект вовлекающий более, чем 2,5 млн фунтов стерлингов от более чем 100 лиц подлежит одобрению Листингового Комитета Великобритании ( UKLA ). Для небольших компаний эта процедура чрезвычайно затратна по времени и редко рекомендуется. Собирается объём денежных средств за 12 месяцев. Это альтернативные тесты, оба из которых должны быть выполнены, чтобы документ был рассмотрен UKLA .

Следует отметить, что упомянутые 100 человек не являются иным образом сертифицированы получать такой документ как допущенные до этого ( Certified Sophisticated Investors либо Certified High Net Worth Individuals ).

Отдельно надо отразить тот факт, что для выделения таковых исключений недостаточно просто их обозначить, - требуется предоставление соответствующего сертификата, хотя заинтересованные лица теперь могут само-сертифицироваться.

21 СЕКЦИЯ ЗАКОНА «О ФИНАНСОВЫХ УСЛУГАХ И РЫНКАХ» ( FSMA 2000) – ФИНАНСОВЫЕ ПООЩРЕНИЯ

Венчурный Фонд Пасифик, по лицензии Управления по Финансовым Услугам ( FSA ) могут одобрять финансовые поощрения по закону «О Финансовых Услугах и Рынках» 2000 года. Если документ одобрен по 21 секции и не подпадает под действие Европейской Директивы о Проспекте Эмиссии, он может быть опубликован. В то время как стандарты контроля финансовых поощрений по 21 секции несколько легче чем требования к проспекту эмиссии, тем не менее, к этим документы самое серьёзное отношение в Венчурном Фонде Пасифик. Необходимо содержать записи в соответствии с порядком их распространения. С этим нельзя переусердствовать, т.к. неповиновение является криминальным преступлением.

РАСКРЫТИЕ АКЦИОНЕРОВ
20 января 2007 было принято новое законодательство, призванное обеспечить прозрачность права голоса значительных акционеров компании. Введение Правил Прозрачности и Открытости ( the DTR – Disclosure & Transparence Rules ) требует раскрытия всех акционеров, чья доля акций превышает 3%. Более того, PLUS, а также мы лично настаиваем на раскрытии тех лиц, которые через подконтрольные им компании, фонды или иным образом контролируют более 3% акций компании. Это абсолютное правило и оно не подлежит обсуждению или изменению.

Любые приобретения или продажи акционеров, контролирующих более 3% акций, должны быть немедленно раскрыты нам, и соответственно рынку PLUS. Таким же образом должны быть раскрыты приобретения и продажи директоров.

Для таковых целей понятие «директор» может также включать в себя «теневой директор» и «директор де-факто». Для более подробного рассмотрения этого вопроса требуются дополнительные обсуждения и разъяснения.

УВЕДОМЛЕНИЯ
В ходе процесса листинга издаются два уведомления. Первое издаётся, как только подаётся заявка на листинг. Вторая – по завершении процесса . Уведомления издаются фирмой ответственной за связи с общественностью. В них входит определённая информация, соответствующая Правилам PLUS для Эмитентов, которые добавляются корпоративным советником до предоставления в PLUS.

С момента листинга компания обязана по Правилам для Эмитентов обнародовать информацию, включая назначения и увольнения членов Совета Директоров, любые транзакции, которые влияют на ценные бумаги компании, а также уведомления, требуемые по Правилам DTR .

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННОСТИ
Вопросы определения ценности достаточно сложны для небольших компаний. Одним из недостатков AIM является ощущение того, что Назначенные Советники ( Nomads ) стараются минимизировать ценность компании с целью ускорения роста капитала и, соответственно, увеличения стоимости их опционов.

Ни AIM , ни PLUS не являются ликвидными рынками, и у них нет розничной клиентуры (кроме отдельных случаев Схем Инвестиций в Предприятие – EIS ). Первичные инвесторы в обоих случаях – малые и средние предприятия. Список всех институционных инвесторов PLUS можно найти в Информационном Бюллетене PLUS. По нашему опыту, институционные инвесторы PLUS очень похожи в своей структуре на рынок AIM . Те инвесторы, что были инвесторами начальной стадии в AIM , являются таковыми в PLUS. Это включает также определённое количество больших международных инвестиционных институтов, как Fidelity .

Определение ценности является предметом обсуждения между компанией и Корпоративным Советником PLUS, рынок же в этом процессе роли не играет. В общих чертах, вследствие низкой ликвидности, это имеет очень мало общего с торговлей акциями, и оценка, предложенная менеджментом, может быть одобрена и, посредством ограниченной покупательности, поддержана. Мы рекомендуем работникам ответственным за отношения с общественность в сфере финансов постоянно информировать общественность об активности компании и создавать инвестиционный интерес.

Чтобы связаться с нами, посмотрите страницу контактов.